| Показатель | Ед. | Формат | 2024.Q4 | 2025.Q1 | 2025.Q2 | 2025.Q3 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Темп прироста реального ВВП | % г/г | За период | * | * | * | * | * | * | * |
| Индекс потребительских цен | % г/г | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Ключевая ставка Банка России | % | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Бескупонная доходность ОФЗ 10 | % | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Цена на нефть марки Brent | долл./барр. | В среднем за период | * | * | * | * | * | * | * |
| Дисконт российской нефти к Brent | долл./барр. | В среднем за период | * | * | * | * | * | * | * |
| USD/RUB | руб./долл. | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| CNY/RUB | руб./юань | На конец периода | 14 (14,17) | 14,07 (14,19) | 14,47 (14,31) | 14,5 (14,47) | 14 (13,89) | 14,48 (14,71) | 14,76 (14,86) |
| EUR/RUB | руб./евро | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| INR/RUB | руб./руп. | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| TRY/RUB | руб./лир. | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Cтавка ФРС (target federal funds rate) | % | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Ставка ЕЦБ (main refinancing rate) | % | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
Макроконсенсус
Макроконсенсус ЦЦИ
Макроконсенсус ЦЦИ – ежемесячный опрос профессиональных аналитиков по макроэкономике об их прогнозах относительно наиболее вероятного сценария развития экономики на горизонте 2-х лет в части ВВП, процентных ставок и курсов валют.
Результаты опроса: декабрь 2024 г.
*Актуальные даные и скрытые значения доступны по подписке
**В скобках указаны значения предыдущего опроса
Основные наблюдения
«План Б: Ключевая ставка + терпение». После решения сохранить ключевую ставку на 21% и комментариев о возможном достижении требуемой жесткости кредитных условий, ожидаемая аналитиками траектория ключевой ставки изменилась – 21% пик ставки в цикле, но более раннего снижения ждать не стоит (3 кв. 2025 г.) …
…Инфляционное давление усилилось, а прогнозы аналитиков продолжают повышаться – инфляция на конец 2025 г. 6,5% г/г, что выше, чем в инфляционном сценарии Банка России (5,5-6%).
Волатильность курса рубля остается высокой (после введения новых внешних ограничений на финансовый сектор РФ), что влияет на ожидания аналитиков по валютному курсу в 2025 г. Разброс мнений один из самых высоких за период консенсус-опросов: от укрепления до 96 руб. долл. до ослабления к 115 руб./долл.
Консенсус-прогноз курса юаня
Список участников
В опросе приняли участие 13 профессиональных аналитиков, 12 из них дали согласие на раскрытие информации об их участии в опросе
| Акиндинова Наталья (“Центр Развития” НИУ ВШЭ) | Васильев Михаил (Совкомбанк) | Куликов Дмитрий (АКРА) |
| Байкова Анастастия, Мурашов Cтанислав (Райффайзенбанк) | Виноградов Артем, Попов Юрий (Сбербанк КИБ) | Полевой Дмитрий (Астра управление активами) |
| Бирюков Павел (Газпромбанк) | Жирнов Григорий | Попов Денис (Промсвязьбанк) |
| Вайсберг Валерий (ИК РЕГИОН) | Клепач Андрей (ВЭБ.РФ) | Салихов Марсель (Институт энергетики и финансов) |
| 1 участник не подтвердил согласие на раскрытие данных |