| Показатель | Ед. | Формат | 2025.Q3 | 2025.Q4 | 2026.Q1 | 2026.Q2 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Темп прироста реального ВВП | % г/г | За период | * | * | * | * | * | * | * |
| Индекс потребительских цен | % г/г | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Ключевая ставка Банка России | % | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Бескупонная доходность ОФЗ 10 | % | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Цена на нефть марки Brent | долл./барр. | В среднем за период | * | * | * | * | * | * | * |
| Дисконт российской нефти к Brent | долл./барр. | В среднем за период | * | * | * | * | * | * | * |
| USD/RUB | руб./долл. | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| CNY/RUB | руб./юань | На конец периода | 11,69 (12) | 12,19 (12,96) | 12,64 (13,22) | 12.82 | 12,19 (12,96) | 13,35 (13,66) | 14,03 (14,09) |
| EUR/RUB | руб./евро | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| INR/RUB | руб./руп. | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| TRY/RUB | руб./лир. | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Cтавка ФРС (target federal funds rate) | % | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
| Ставка ЕЦБ (main refinancing rate) | % | На конец периода | * | * | * | * | * | * | * |
Макроконсенсус
Центр ценовых индексов (ЦЦИ) – российское ценовое агентство. Оперативно публикуем цены на товары российского экспорта и логистику.
Макроконсенсус ЦЦИ
Макроконсенсус ЦЦИ – ежемесячный опрос профессиональных аналитиков по макроэкономике об их прогнозах относительно наиболее вероятного сценария развития экономики на горизонте 2-х лет в части ВВП, процентных ставок и курсов валют.
Результаты опроса: июль 2025 г.
*Актуальные даные и скрытые значения доступны по подписке
**В скобках указаны значения предыдущего опроса
Основные наблюдения
Аналитики по-прежнему ожидают ослабления курса рубля к концу года, но прогнозы становятся более умеренными – 87,8 руб./долл. (+10% к текущему уровню) после 94 руб./долл. в опросе июня. Такие ожидания предполагают, что курс с поправкой на уровень цен останется на 8% крепче медианного значения за период с 2015 по 2025 гг.
После снижения ключевой ставки на 2 п.п. на заседании Банка России 25 июля аналитики в среднем ожидают замедления темпов ее снижения на предстоящих трех заседаниях до конца года. Ключевая ставка может быть снижена до 14-16% к концу 2025 г., преобладает верхняя граница (9/14).
Консенсус-прогноз курса юаня
Список участников
В опросе приняли участие 14 профессиональных аналитиков
| Акиндинова Наталья (“Центр Развития” НИУ ВШЭ) | Вотинов Антон, Овчинников Вячеслав (ЦМИ НИФИ Минфина России) | Полевой Дмитрий (Астра управление активами) |
| Бирюков Павел (Газпромбанк) | Жирнов Григорий |  Попов Денис (Промсвязьбанк) |
| Вайсберг Валерий (ИК РЕГИОН) | Клепач Андрей (ВЭБ.РФ) | Салихов Марсель (Институт энергетики и финансов) |
 Васильев Михаил (Совкомбанк) |
Команда ЦМИ (Сбер) |  Тарасенко Дарья (ЦЭП Газпромбанка) |
| Виноградов Артем, Попов Юрий (Сбер КИБ) | Куликов Дмитрий (АКРА) |
Медалями отмечены участники консенсуса с наиболее точными прогнозами в 2024 г.